就债务而言，易主红星控股公司2022年中期报告披露，即资金上合并报表项下，演逃欲行货币资金为87.57亿元，离戏一年内到期的阿里非流动负债211.57亿元，短期借款40.93亿元；总资产1874.88亿元，巴巴负债合计1229.19亿元。换股

美凯龙2022年三季报显示，易主公司货币资金57.38亿元，即资金上一年内到期的演逃欲行非流动负债73.42亿元，短期借款22.75亿元。离戏

根据弗若斯特沙利文的阿里数据，美凯龙2020年市场占有率达到17.1%，巴巴是换股国内家居装饰及家具零售行业当之无愧的老大。

近年来，易主红星美凯龙提出“轻资产、重运营”的模式转型。在车建兴看来，“轻资产、重运营、降杠杆战略的推进给公司带来了新的变化”。

公司披露，截至2022年12月31日，公司经营94家自营商场，284家委管商场。

值得注意的是，中国证券报2021年8月的独家报道《真假委管 起底红星美凯龙转型“秘术”》，掀开其轻资产转型的“秘术”——红星美凯龙通过两份合同，将需要支付租金的租赁型商场“包装”成无风险、深受资本市场追捧的委管型商场。报道对公司转型所蕴藏的风险予以了警示。

阿里巴巴欲行换股权

1月13日晚间，美凯龙披露，红星控股1月13日发出《红星美凯龙控股集团有限公司关于召开“19红01EB”2023年度第一次债券持有人会议的通知》，提请本期债券持有人会议审议《关于变更 募集说明书 换股股数部分条款约定的议案》等议案。

若相关议案获得通过，在不违反相关法律法规及红星控股需履行的承诺的前提下，本期债券投资者在2023年1月1日至2023年12月31日期间的最大可换股数为2.4822亿股。

据公司披露，红星控股2019年5月14日面向合格投资者发行本期债券，标的为公司A股股票，发行规模为43.594亿元，债券期限为5年。

1月13日，阿里巴巴作为本期债券的唯一持有人出具关于本期债券的《意向函》。根据该《意向函》，在适用法律法规及可交换公司债券相关规则允许的前提下，阿里巴巴有意向以8.44元/股的价格行使换股权利，即通过换股方式取得公司2.4822亿股A股股票。