申万宏源:首予中信证券增持评级 资管及投行优势强化
发布研究报告称,申万首予势强首予(06030)“增持”评级,宏源化预计2022-24年归母净利润为242/315/382亿元,中信证券增持资管ROE为10.9%/12.4%/13.2%,评级BPS为17.1/18.6/20.4元.。及投公司综合实力行业领先,行优财富管理转型处于行业前列水平,申万首予势强在A股机构化进程加速背景下,宏源化机构业务优势突出,中信证券增持资管市占率有望进一步提升,评级配股补充280亿资本金后,及投可进一步加杠杆发展衍生品等客需交易型业务。行优
报告中称,申万首予势强公司财富管理转型深化,宏源化客群优势不断强化。中信证券增持资管1)代销金融产品收入占经纪收入比重提升,公募及私募基金保有规模超3800亿元,较2020年末增长26%,行业领先。2)高净值客户基础不断巩固:200万资产以上客户规模1.8万亿,同比增21%。财富客户及高净值客户的数量及资产规模均较2018年末实现翻倍增长。3)母公司资管与华夏基金均高增。4)投顾业务快速发展:公募基金投资顾问业务上线以来两个月内累计签约客户超过9万,资产超过人民币70亿元,实现财富管理服务生态的多层次、综合化升级。
该行表示,公司机构业务市占率提升,收入结构优化。1)机构经纪:期末代理买卖证券款2512亿,市占率13.2%同比+1pct。2)融券业务:期末余额322亿,融券市占率26.8%,同比提升2.8pct;券池规模418亿,同比增14%。21年两融利息收入102.3亿,同比增51%,占利息收入比重为49.7%,同比提升6pct,信用业务收入结构进一步优化。此外,投行业务优势维持,21年实现IPO、再融资、债券承销规模全线市占率第一。
申万宏源表示,公司2021年配股预案落地,募资280亿将主要用于中介业务,ROA有望进一步提升。本次募资主要用于发展资本中介业务,其中190亿用于发展中介业务,50亿用于对子公司增资,中介业务主要为场外衍生品业务及两融业务,均为风险相对中性且ROA较高的优质业务,有望带动ROA整体提升。
- ·把握趋势挖掘潜力 机构投资者与优质公司共成长 价值投资理念深入人心
- ·【开好局 起好步】江苏:强外贸重创新 促经济高质量发展
- ·元旦节给男老师送花适合吗?元旦节给男老师送什么花适合?
- ·为女朋友接风送什么花适合呢?让女朋友感受到你的爱与关心!
- ·苏宁易购在内江中院被申请破产?回应:案件不涉及苏宁易购集团,申请人与苏宁易购并无债权债务关系
- ·心累的句子说说心情
- ·蛾眉七绝·好花别有叶来扶原文及翻译赏析
- ·我家的棋王作文500字
- ·为了获得欧洲消费者青睐,中国汽车公司选择让全部车型去“撞”个好成绩
- ·三八妇女节的红色康乃馨图片款式,三八妇女节送哪些红色康乃馨好!
- ·药店精辟标语/药房墙面标语
- ·考研院校排名:0503新闻传播学全国院校排名!
- ·金麒麟投顾大赛模拟组合交易周榜:银河证券、国元证券、海通证券投顾居榜单前三名(数据周期11.14-11.18)
- ·配送范围
- ·香槟玫瑰和白玫瑰如何搭配?香槟玫瑰加白玫瑰的花束有哪些?
- ·女朋友生日送红玫瑰好不好?